Cómo tributan los fondos de inversión en el IRPF

La fiscalidad de los fondos de inversión en España se resume en una idea: no pagas nada mientras no saques el dinero. Pero el detalle importa, porque cómo y cuándo rescatas puede cambiar en miles de euros lo que acabas pagando.

Cuándo se paga

Solo cuando reembolsas, es decir, cuando vendes participaciones y recibes el dinero. Mientras el fondo sube y tú no tocas nada, no tienes que declarar ninguna ganancia. Tampoco tributas al traspasar tu dinero a otro fondo.

Hay una excepción: los fondos de distribución, que reparten dividendos periódicamente. Esos dividendos son rendimientos del capital mobiliario y tributan el año en que los cobras. La mayoría de fondos indexados que se comercializan en España son de acumulación, que reinvierten los dividendos dentro del fondo y no generan tributación hasta el reembolso.

Cuánto se paga: la escala del ahorro

Lo que tributa es la ganancia patrimonial: lo que recibes al reembolsar menos lo que pagaste al comprar esas participaciones. Esa ganancia se suma a tu base imponible del ahorro, que en territorio común tiene esta escala en 2026:

La escala es progresiva por tramos: cada porcentaje se aplica solo a la parte de la ganancia que cae en ese tramo. Si ganas 10.000 € en un año, pagas un 19% sobre los primeros 6.000 € (1.140 €) y un 21% sobre los 4.000 € restantes (840 €). En total, 1.980 €, un tipo medio del 19,8%.

El tramo del 30% para más de 300.000 € es nuevo en 2026; antes ese último tramo era del 28%. País Vasco y Navarra tienen escalas propias.

La retención del 19%

Cuando reembolsas, la gestora te retiene un 19% de la ganancia y lo ingresa en Hacienda. No es el impuesto definitivo, sino un adelanto. En la declaración de la renta se calcula lo que te corresponde según la escala y se descuenta lo ya retenido. Si tu ganancia supera los 6.000 €, normalmente tendrás que pagar algo más; si tienes pérdidas que compensar, puede que te devuelvan parte.

Rescates parciales y método FIFO

Si no sacas todo, Hacienda considera que vendes primero las participaciones que compraste antes. Es el método FIFO, por sus siglas en inglés: lo primero que entra es lo primero que sale.

En un plan de aportaciones mensuales, las participaciones más antiguas suelen ser las que más han subido. Por eso, en los primeros rescates parciales la proporción de ganancia es mayor que la media de tu cartera, y en los últimos es menor. Los traspasos conservan la fecha y el precio de compra originales, así que el FIFO sigue funcionando aunque hayas cambiado de fondo.

Qué pasa con las pérdidas

Si reembolsas con pérdidas, puedes restarlas de otras ganancias patrimoniales del mismo año, por ejemplo de la venta de acciones o de otro fondo. Si después de eso te sigue sobrando pérdida, puedes compensar hasta el 25% de tus rendimientos del capital mobiliario, como intereses o dividendos. Lo que no puedas compensar se arrastra durante los cuatro años siguientes.

Ojo con vender con pérdidas y volver a comprar el mismo fondo poco después solo para aflorar la pérdida. La norma lo impide: mientras sigas teniendo participaciones homogéneas compradas en ese plazo, la pérdida no se puede aplicar todavía.

Cómo pagar menos de forma legal

Rescatar poco a poco

Como la escala se aplica cada año por separado, no es lo mismo realizar 80.000 € de ganancia en un año que repartirlos. Todo de golpe pagarías 17.280 €. En cinco años, a 16.000 € de ganancia por año, pagarías 3.240 € cada año, 16.200 € en total. Te ahorras 1.080 € y, además, lo que no has sacado sigue invertido. Con ganancias más grandes la diferencia es mayor, porque evitas los tramos del 23% en adelante.

Usar los traspasos en vez de vender

Cada vez que vendes un fondo para comprar otro, adelantas impuestos que podrías pagar mucho más tarde. El traspaso te permite reorganizar la cartera sin ese coste. Lo explico con números en la guía fondo indexado o ETF.

Aprovechar los años con pérdidas

Si un año tienes pérdidas en otras inversiones, puede ser buen momento para rescatar parte de un fondo con ganancias y compensarlas.